储蓄率升至金融危机水平 美国人为何又喜欢存钱了

  • 日期:10-24
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原始标题:当储蓄率上升到金融危机的程度时,美国人为什么喜欢存钱?

美国家庭一直给人以高消费和低储蓄的印象。在2007年之前,美国储蓄率通常与经济周期成反比。当经济健康发展时,储蓄率通常处于相对较低的水平。

今天,这种情况已经改变。美国经济已超过1990年代创造历史上最长的扩张周期,储蓄率稳步提高。数据显示,自今年年初以来,美国家庭储蓄率基本稳定在8%以上,与金融危机时期相似。为什么美国人喜欢存钱?

税收是重要的推动力

2018年1月,美国总统特朗普是州最重要的立法胜利。最大的税制改革法案在过去30年实施。近1.5万亿美元的减税规模为当时的美国经济带来了新的收益。动机,但也意外地成为了美国家庭储蓄率的转折点。根据美国商务部今年9月修订的数据,2018年美国人赚取的工资,股息和其他收入金额同比增长17%,超过了5.2%的消费支出增长率和商业投资的7.8%。

凯图市北美首席经济学家保罗阿什沃思(Paul Ashworth)认为,在特朗普签署减税和就业法案一个月后,美国家庭储蓄率已经上升了整整一个百分点,并非偶然。一些结构性因素正在发生变化。根据美国国会税收政策中心的数据,税收改革加剧了收入不平等。在减税后,美国最富有的20%的家庭税后收入增加了2.9%,而中产阶级的人均收入却增加了1.6%。 %,而最低收入为20%的家庭收入仅增加了0.4%。

尽管大多数减税措施是针对高收入人群,但收入的增加似乎并未使他们选择改变生活方式。德意志银行表示,在过去两年中,由于税收改革,美国居民的储蓄增加了1.3万亿美元。穆迪首席经济学家马克赞迪(Mark Zandi)估计,美国最富有的10%人口为储蓄做出了贡献。超过四分之三的比率增加了。

贷款服务机构Magnify Money在从美联储和联邦存款保险公司收集数据后评估了美国家庭储蓄状况。 2018年,美国家庭存款的中位数约为11700美元,平均为175,000美元。收入类别中收入最高的1%的家庭的存款中位数达到115万美元,而50%以上的低收入家庭没有存款。 Magnify Money认为,随着储蓄率的上升,美国贫富之间的差距呈现出进一步扩大的趋势。

为经济不景气做准备

在特朗普税制改革等财政刺激政策的影响下,美国经济势头有所下降。加州大学伯克利分校的教授艾伦奥尔巴赫(Alan Auerbach)此前曾在杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行会议上提交的一篇论文中对减税提出质疑,他说扩张性财政政策可以在经济疲软时期刺激经济产出。降低债务与GDP的比率,但是在经济表现强劲的时期实施财政刺激措施只会增加债务负担,并导致长期经济增长放缓。

受全球经济放缓和贸易形势变化等因素的影响,美国GDP增长率在过去两年中已回落至低点。对经济衰退的担忧猖ramp。作为10年前遭受金融危机打击最严重的群体,“婴儿潮”一代已经在退休储蓄账户之前做好准备以缓解风险,而处于鼎盛时期的“ 80后”一代则开始进行提前计划。期待可能。在失业,减少工作时间或减少奖金的情况下保持消费能力。 Magnify Money统计数据显示,目前婴儿潮一代的中位数存款约为97,000美元,而80年代后家庭的中位数存款为43,000美元,远高于千禧一代的中位数。存入$ 9,230。

在消费和储蓄方面,美国家庭与经济和股市表现密切相关。 《第一财经报道》发现,过去两年美国储蓄率的拐点几乎与零售数据下降和股市跳水相吻合。最明显的变化发生在2018年底,当时全球资本市场动荡曾经使储蓄率上升了近2%。

穆迪消费者经济学研究负责人斯科特霍伊特(Scott Hoyt)表示关切,他认为,近年来消费者支出增长的驱动力之一是家庭资产的扩张,所谓的财富效应以及现在的股票增长。市场动荡。而且工资增长的放缓已经成为不利条件。人们的消费选择取决于他们的工作状态。目前,人们很难对失业率低的环境中的风险保持警惕。但是,当经济衰退真正到来时,消费者往往会在最后阶段做出反应,通常是时候了。晚的。

宏观经济形势的变化现在开始影响消费者信心,这反过来给美国经济前景蒙上了阴影。密歇根大学消费者调查的首席经济学家理查德科廷(Richard Curtin)说,货币和贸易政策加剧了消费者对未来经济不确定性的担忧,许多政策减少了对大型消费项目(如汽车)的支出。娱乐支出也有所减少,并且变得更加谨慎。 9月份美国最新零售率下降0.3%,创七个月新低。由于消费占美国经济的三分之二以上,这给美国第三季度GDP带来了不确定性。

曾在美国财政部工作的加里哈夫鲍尔(Gary Hufbauer)目前是彼得森国际经济研究所的研究员,他在接受《第一财经日报》采访时表示,特朗普政府的贸易政策是美国经济的低迷。最根本的原因是,大多数新关税由美国公司和消费者承担,由此产生的成本压力正在转变为价格上涨。近年来,全球工业竞争和科学技术提高了生产率和产品要素的价格形成,而美国总统正在打破这一局面。

纽约联储上个月发布了一份报告,其中79%的美国制造公司和60%的服务公司表示,关税直接或间接导致其成本上升。受此影响,当前和未来两年的商品价格将上涨,而2019财年的利润将下降。

接下来,美国即将开放一年中最重要的旺季,即假期,但形势仍然不容乐观。国家零售联合会本月早些时候预测,11月和12月的假日零售额(不包括汽车,汽油和餐厅)预计将增长3.8%,至4.2%,至7300亿美元左右,较去年同期有所下降。预期,因为贸易紧张对美国企业和消费者的不利影响继续扩大。

编辑:刘光波

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