灵魂拷问!今年快结束了 去年的“坑”填上多少了

  • 日期:10-24
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摘要

[灵魂的折磨!今年即将结束。去年有多少“坑”被填满?根据该基金的统计,截至10月18日,自去年以来,已有1365只活跃的部分股票基金获得了正回报,占64.3%。与上证300指数同期下跌-4%相比,活跃的部分股票基金的整体利润平均为4.9%,跑赢大盘的9点超额收益。 (中国基金新闻)

2018年股市崩盘,2019年股市飙升。过去两年来,股市的跷跷板效应使许多首都的投资收入成为“过山车”。

现在它已经进入了2019年第四季度,那现在该基金去年是否遭受了巨额亏损?

根据该基金的统计,截至10月18日,自去年以来,已有1365只活跃的部分股票基金获得了正收益,占64.3%。与上证300指数同期下跌-4%相比,活跃的部分股票基金的整体利润平均为4.9%,跑赢大盘的9点超额收益。

图1:2018混合型基金总指数与沪深300指数趋势比较

超过60%的活跃部分股票基金恢复了去年的跌幅,并获得了正回报

数据显示,从整体表现来看,截至10月18日,活跃的部分股票基金今年盈利27.9%,去年整体亏损为17.1%,2018年全年的整体净利润为4.9%,绝大多数资金弥补了去年的亏损并实现了盈利。

与大多数活跃的部分股票基金追踪的业绩基准相比,上海和深圳300指数自2018年以来仍下跌了4%。它无法挽回之前的跌幅,活跃的股票基金的表现跑赢大盘。

其中,高仓位运作的活跃股票基金成为疯狂的“过山车”,去年下跌了24.7%。今年,它增长了37.5%,整体利润为3.6%。混合型基金的波动相对较小。去年,损失是16.1。 %,今年以来增长了26.6%,自2018年以来,两种类型的活跃部分股票型基金都获得了正收益。

表1:各类活跃部分股票型基金表现与沪深300跌宕起伏

就整体表现而言,截至本周五收盘,共有2124只活跃的部分股票基金(A和C股合并计算),自2018年以来,正收益为1365只基金,占64.3%。这也意味着截至本周五,超过60%的部分股票基金已经恢复了2018年的年度跌幅,并于今年开始赚钱。

自2018年以来,包括富国精准医疗,富国新动力A,华安传媒互联网等在内的15只基金累计涨幅超过50%。其中,富国富国精准医疗,富国新动力A两支基金收益率70%以上,华安传媒互联网,前海开源中国稀有资产A,国泰荣安多策略三只基金收益率超过60%摩根士丹利健康,惠安要塞A等基金收益率也达到10%,其中超过50%,远远超过了同期的市场增长。

谈到过去两年股票市场的超额收益,许多基金经理认为,尽管过去两年股票市场急剧波动,但随着头寸组合的结构调整,头寸变化和在市场的Alpha中,部分股票基金整体上反映出良好的超额收益能力。

北京一家大型公共筹款基金经理表示,尽管过去两年市场先跌后涨,但结构性市场却变得更加突出。消费,酒类,农业和制药业取得了长足的进步,而科技业已在科学技术领域开放。由于该市还产生了显着的赚钱效应,因此投资于这些结构化股票可以为投资组合创造良好的投资回报。

另一方面,去年股市下跌幅度更大。今年,股市波动并攀升。在今年7月以后,随着股票头寸发生变化的基金改变了其参与新基金的基金,并与一些股指期货进行对冲。所有基金都有机会跑赢大盘并获得超额收益。

北京的一个中型公共筹款部门还透露,该公司新成立的新基金规模适中。科技董事会开放后,中科董事会的新股数量巨大,为整体投资组合贡献了收入。超额收入的10%以上。 “新董事会是今年超额收入的最大来源。”

表2:自2018年以来,活跃股票基金的资产净值增长了100%

实际上,一些高绩效股票基金“跌落市场,上涨市场”在股市的飙升中带来了可观的投资收益。

根据基金统计,有289只基金在2018年和2019年获得正回报,累积绝对增长明显带动了市场。

以富国精密医疗公司为例,该基金去年在市场上大幅下跌,并成功获得了3.17%的正收益。今年,该基金上涨了68.1%,并且都获得了两年的正回报,为投资者带来了丰厚的回报。保持经验。

从3333302018年到2019年至今的年度正股股票基金

756个基金尚未收回其失地。去年的亏损是主要原因

值得注意的是,自2018年以来获得正收益的大多数活跃部分股票基金已经控制了2018年大部分暴跌的回撤,平均跌幅是大盘指数和第一季度的一半今年。市场的激增迅速弥补了跌幅并创下新高。

相比之下,仍有756支活跃的部分股份基金尚未收回,占35.6%。去年的巨额亏损是此类资金未归还的主要原因。尽管今年股票市场平均获得了收益的24%,但这些资金总体上仍处于亏损状态。

自表4:2018开始的正收益基金和负收益基金各个阶段的表现

上述在北京的大型公共筹款基金经理说,由于大多数活跃的部分股票型基金都是相对收入评估,因此它们需要满足合同持有的头寸。但是,基金经理也希望基金成立后,在积累安全垫的基础上,能赚取高额利润。一旦资金损失太多,它将努力回到未来几年,产品操作的难度将越来越大。公共资金可以通过证券投资,头寸调整和股权结构调整来控制跌幅。一些基金还具有股指期货对冲策略。实际上,有多种方法可以控制资产净值急剧下降的风险。

从具有负收益的基金来看,2018年和2019年录得负收益的活跃部分股票型基金数量为13,所有活跃部分股票型基金的比例仅为0.6%。在上述连续两个时期表现不佳的基金类型中,有定量基金,资产周转基金和一些新的战略基金。

谈到一些量化基金表现不佳的原因,华南一位中型公共筹款主管认为,从他的公共资助量化团队的统计数据来看,今年的高频因素和价格因素表现更好,Alpha贡献较大,但基本因素响应相对滞后。如果投资被撤回,将导致量化基金的表现不佳。

华南地区的大型公共募捐基金经理也表示,今年,他的多因素选股策略和公司新策略中的新策略具有最明显的超额收益,两者的贡献率最高。几乎均分。但是,未来,随着参与机构数量的增加和收益的减少,未来的多因素选股策略仍然是量化基金收益的重要来源。

股票基金自533,360,220以来大幅下跌

(文章来源:《中国基金报》)

(编辑器:DF075)

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